بررسی سازوکارهای حل و فصل اختلافات در بورس تهران، ابوظبی و نیویورک

چکیده در بازار اوراق بهادار و كالايي اختلاف حرفه‌اي ممكن است ميان تمامي فعالان بازار اختلاف بين سرمايه‌گذار خريدار يا فروشنده و كارگزار، اختلاف بين كارگزار و كارگزار ، اختلاف بين سرمايه‌گذار و شركت پذيرفته‌شده در بورس، اختلاف بين كارگزار و بورس، اختلاف بين سرمايه‌گذار و بورس و اختلاف بين شركت پذيرفته‌شده در بورس و بورس صورت گيرد. حل و فصل اختلافات در بازار سرمایه از طریق هیأت داوری به عنوان مرجع اختصاصی شبه قضایی صورت میگیرد. دعاوی مربوط به بازار اوراق بهادار ابتدا در کانونها به عنوان تشکل های خود انتظام مطرح می گردد. در حال حاضر کانون کارگزاران، کانون نهادهای سرمایه گذاری و کانون شرکت‌های سرمایه گذاری سهام عدالت تحت نظر سازمان بورس اوراق بهادار مشغول به فعالیت هستند. در این پژوهش هدف بررسی سازوکارهای حل و فصل اختلافات در بورس تهران، ابوظبی و نیویورک می باشد کلید واژگان: بورس، اختلافات، تهران، نیویورک، ابوظبی.

مقدمه
توسعه و پیشرفت بازارهای سرمایه‌گذاری در دنیا همگام با رشد اقتصادی حرکت کرده‌ است. به‌طوری‌که طی چند دهه‌ اخیر فعالیت‌های سرمایه‌گذاری در سهام و مبادلات سرمایه‌گذاران افزایش قابل ‌ملاحظه‌ای در بورس‌های بین‌المللی داشته است. توسعه هرچه بیشتر این بازارها نه تنها رشد حجم و ارزش معاملات بلکه ورود ابزارهای نوین مالی و در نهایت گسترش بازار را نیز به دنبال داشته است. در این میان افزایش تخلفات نیز از پیامدهای منفی این موضوعات بوده است. تخلفاتی که شناسایی آنها تا حد زیادی دشوار شده است.بر این اساس دیگر روش‌های سنتی و نظارت‌های قدیمی، ابزار کارآمدی برای کشف این تخلفات و برخورد با آنها نیست. به عبارت دقیق‌تر دیگر نمی‌توان با استفاده از این ابزارها دستکاری‌های حرفه‌ای را در بازار شناسایی کرد.  در گزارش زیر که از سوی حجت بهادری از کارشناسان فعال در شرکت بورس اوراق بهادار تهران تهیه شده به بررسی دقیق نقش نهادهای نظارتی در بازار‌های سرمایه‌ای و به‌طور دقیق در توسعه یافته‌ترین بازار مالی دنیا یعنی بازارهای اوراق بهادار نیویورک پرداخته شده است. این کارشناس ضمن بررسی و تشریح کارکرد نهادهای قانون‌گذار در این دو بازار، لزوم ایجاد یک سیستم یکپارچه و پیشرفته برای نظارت بر کلیه معاملات اوراق بهادار و فعالیت شرکت‌های کارگزاری را ضروری می‌داند. وی معتقد است برای نظارت کافی و کشف تخلفات، فعالیت جزیره‌ای نهادهای ناظر کافی نیست. در واقع استفاده از یک سیستم یکپارچه نه تنها باعث کاهش حجم نظارت‌های زیاد، منفرد و جزیره‌ای خواهد شد، بلکه تنها راه شناسایی و مقابله با تخلفات نیز ارزیابی می‌شود. در سال‌های اخیر همزمان با افزایش گستردگی در این بازارها، توسعه هر چه بیشتر در بازارهای سهام‌محور نیویورک اتفاق افتاده است؛ در گذشته این بازارها به‌صورت نسبتا مستقیمی عمل می‌کردند یعنی درصد زیادی از سهامی که مورد معامله قرار می‌گرفت مربوط به ناشرانی بود که در آن بورس ثبت و پذیرش شده بودند. امروزه حجم معاملات شرکت‌های پذیرش شده در یک بورس

مطالعه بیشتر